致尚科技: 首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告_报资讯

           深圳市致尚科技股份有限公司

         首次公开发行股票并在创业板上市

               投资风险特别公告

(资料图片)

         保荐人（主承销商）：五矿证券有限公司

  深圳市致尚科技股份有限公司（以下简称“致尚科技”、“发行人”或“公司”）

首次公开发行不超过 3,217.03 万股人民币普通股（A 股）并在创业板上市（以下

简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市

委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）

予以注册决定（证监许可〔2023〕1022 号）。

  经发行人和本次发行的保荐人（主承销商）五矿证券有限公司（以下简称“五

矿证券”、“保荐人（主承销商）”或“主承销商”）协商确定本次发行股份数量

于 2023 年 6 月 28 日（T 日）分别通过深交所交易系统和网下发行电子平台实施。

本次发行的股票拟在深交所创业板上市。

  本次发行适用于 2023 年 2 月 17 日中国证监会发布的《证券发行与承销管理

办法》

  （证监会令[208 号]）

              （以下简称“《管理办法》”）、

                            《首次公开发行股票注册

    （证监会令[第 205 号]），深交所发布的《深圳证券交易所首次公开发

管理办法》

行证券发行与承销业务实施细则》

              （深证上[2023]100 号）

                             （以下简称“《业务实施

细则》”）、《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2023 年修订）》（深

证上[2023]110 号），中国证券业协会（以下简称“证券业协会”）发布的《首次

公开发行证券承销业务规则》（中证协发[2023]18 号）、《首次公开发行证券网下

投资者管理规则》（中证协发[2023]19 号），请投资者关注相关规定的变化。

  本次发行价格 57.66 元/股对应的发行人 2022 年经审计的扣除非经常性损益

前后孰低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 63.29 倍，高于中证指数

有限公司发布的同行业最近一个月平均静态市盈率 35.04 倍，超出幅度为 80.62%，

高于可比公司 2022 年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的

静态市盈率的算术平均值 50.86 倍，超出幅度为 24.44%，存在未来发行人股价

下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审

慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

    发行人和保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：

股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简

称“《初步询价及推介公告》”）中约定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报

价的初步询价结果后，协商一致将拟申购价格高于 64.33 元/股（不含）的配售对

象全部剔除；拟申购价格为 64.33 元/股，拟申购数量小于 510 万股（不含）的配

售对象全部剔除。以上过程共剔除 132 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为

面、本次公开发行的股份数量、发行人所处行业、可比公司估值水平、市场情况、

募集资金需求以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 57.66 元/股，网

下发行不再进行累计投标询价。

    投资者请按此价格在 2023 年 6 月 28 日（T 日）进行网上和网下申购，申购

时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2023 年 6 月 28

日（T 日），其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:15-11:30，

加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下

简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基

金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）

和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和

合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值，故保荐人相关子公司无

需参与跟投。

    本次发行初始战略配售数量为 160.8515 万股，占本次发行数量的 5.00%。最

终，本次发行不向参与战略配售的投资者定向配售，初始战略配售与最终战略配

售股数的差额 160.8515 万股将回拨至网下发行。

发行”）和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公

众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。

   本次网下发行通过深交所网下发行电子平台进行；本次网上发行通过深交所

交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。

   （1）47.47 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则

审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计

算）；

   （2）46.80 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则

审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计

算）；

   （3）63.29 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则

审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计

算）；

   （4）62.40 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则

审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计

算）。

的合理性。

   （1）根据上市公司行业分类相关规定，公司所属行业为计算机、通信和其

他电子设备制造业（C39），截止 2023 年 6 月 21 日（T-3 日），中证指数有限公

司发布的计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）最近一个月平均静态市盈

率为 35.04 倍。

   （2）

     《深圳市致尚科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股

意向书》

   （以下简称“《招股意向书》”）中披露可比上市公司估值水平具体如下：

                                        月 21 日股    态市盈率-    态市盈率-

 证券代码      证券简称      非前 EPS     非后 EPS

                                        票收盘价        扣非前      扣非后

                     （元/股）      （元/股）

                                        （元/股）      （2022 年） （2022 年）

                    算数平均值                           42.80    50.86

数据来源：Wind，数据截至 2023 年 6 月 21 日（T-3 日）。

注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；

注 2：2022 年扣非前/后 EPS=2022 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本；

注 3：静态市盈率均值计算时剔除负值、极端值。

   本次发行价格 57.66 元/股对应的发行人 2022 年经审计的扣除非经常性损益

前后孰低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 63.29 倍，高于中证指数

有限公司 2023 年 6 月 21 日（T-3 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率 35.04

倍，超出幅度为 80.62%，高于同行业可比公司 2022 年经审计的扣除非经常性损

益后归属于母公司股东净利润的静态市盈率的算术平均值 50.86 倍，超出幅度为

（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出

投资决策。

   本次发行定价合理性说明如下：

   与行业内其他公司相比，发行人在以下方面存在一定优势：

   ①以游戏机零部件为核心，发行人业务具有独特性

   在游戏机零部件领域，受益于游戏机产业的蓬勃发展及 VR/AR 技术的日趋

成熟，公司把握市场发展机遇，布局前沿技术，开发出多款精密零部件产品，现

已成为国内专业的游戏机零部件厂商，并与日本知名企业 N 公司、索尼等相关

领域主要客户建立了稳定的合作关系。目前，在该领域国内企业中具有较强竞争

力，具有游戏机零部件市场的先发优势，业务具有独特性。

   公司游戏机零部件产品以滑轨、Tact Switch、卡槽、精准定位控制器及游戏

机连接器等为代表，种类丰富，可根据用户需求提供定制化方案。其中，公司

产品认证，通过技术、工艺的创新，改良了产品的外观，提高了产品的性能，并

凭借良好的性价比获得客户的认可。公司精准定位控制器关键技术显著改善了产

品漂移问题，并已在国内及日本取得专利授权，产品小巧轻便，复位精度高，具

有 2,000 万次以上使用寿命，可被应用于 VR/AR、无人机、远程医疗等需要精准

定位及实时遥控的领域，技术门槛高。此外，公司已于 2020 年顺利通过 Facebook

合格供应商认证，为旗下 Oculus 品牌产品供应 Joy-stick 等控制手柄零部件。

   未来伴随着下游产业及技术的发展，公司游戏机零部件业务将迎来更大的增

长空间和发展前景。

   ②持续增长的高毛利率

   报告期内，公司综合毛利率分别为 29.69%、29.84%和 36.03%，报告期内公

司毛利率持续提升。主要系公司游戏机零部件产品毛利率较高所致。

   公司致力于提高自主生产能力及自动化生产水平，通过持续进行工艺优化和

成本管控，使得滑轨产品自制比例不断提升，减少了对场地、人员的依赖，同时

自制滑轨的单位成本下降和最新一代游戏机升级版滑轨规模扩大使得自制滑轨

毛利率上升。此外，公司与日本知名企业 N 公司、索尼、Facebook 等建立了良

好的合作关系。其中，公司于 2018 年 8 月开始对 N 公司实现批量供货，报告期

内对其销售收入分别为 28,414.07 万元、38,160.18 万元和 33,883.00 万元，业务

规模稳步增长。优质的客户拓展了公司业务的成长空间，也增强了公司的抗风险

能力，助力公司毛利率持续增长。

   ③积极布局精准定位控制器、光通信及自动化视觉检测设备，为发行人提供

新的业绩增长点

   公司积极进行业务布局，不断丰富产品种类并提高技术含量。报告期内公司

围绕优质客户需求持续进行研发投入，不断有成果落地，产品持续通过行业知名

客户的认证。公司在新老客户之间逐步形成“现有产品通过知名客户认证”-“知

名客户的认可带动新客户需求”-“公司持续为知名客户开发新产品”的良性互

动，目前已在精准定位控制器、光通信及自动化视觉检测设备领域取得多个产品

储备，助力公司业务结构优化。

  公司精准定位控制器 2021 年和 2022 年公司通过歌尔股份向 Facebook 销售

实现收入 1,763.25 万元和 2,445.03 万元。精准定位控制器为公司报告期内重点拓

展产品，应用于 VR/AR 领域相关产品控制手柄的核心器件，使用频率高、易磨

损且对产品灵敏度要求极高。而根据市场机构预测，2021 年至 2026 年全球 VR/AR

市场规模复合增长率将达 38.5%，而国内市场复合增长率预计达 43.8%，下游市

场的发展将为公司业务拓展提供良好的空间。

  公司于 2020 年顺利成为 SENKO 合格供应商并于 2020 年 7 月开始批量供货。

报告期内，公司光纤连接器实现收入分别为 1,472.18 万元、6,648.75 万元和

持续的研发投入使得公司逐步形成以单芯光纤跳线、单芯集束光纤跳线、多芯

MPO 光纤跳线和光分路器等为主的多品类结构。此外，公司目前已新开发出多

款光通信零配件，包含 LC 型光纤跳线 10 余个系列配件、SC 型光纤跳线 2 个系

列配件、MPO 系列 6 款规格配件以及其他光通信器件等。其中，LC 型配件中连

接头产品于 2022 年 4 月通过 SENKO 测试，其余产品也都已完成模具开发及测

试，待客户验证。

  发行人在自动化视觉检测设备开发生产方面取得较明显的技术成果并积累

了丰富的经验。为充分满足核心客户富士康的需求，发行人于 2022 年开展自动

化视觉检测设备业务。公司为客户提供自动化设备的加工制造，包括自动化外观

检测系列产品、自动化组装线系列产品等，主要应用于 3C 电子行业、连接器、

FPC、PCB、传感器等领域。公司自主研发制造的自动化检测检测设备已实现规

模化及市场化，于 2022 年实现收入 2,736.43 万元。布局该业务有利于公司与客

户的智能化生产，降低劳动力成本，进一步提升公司的市场竞争力和综合服务能

力。

  ④高效的研发体系、先进的核心技术、严格的质量管控

  A.高效的研发体系

  自创立以来，公司秉承自主创新、自主研发的经营理念，围绕核心客户需求

持续进行研发投入，不断丰富产品种类及提高技术含量，建立了具有独立知识产

权的核心技术体系：一方面，在产品研发设计上，公司注重人才建设，不断提升

产品开发设计能力，持续丰富产品种类及提高技术含量，开发设计的产品很好地

适应了市场需求，新产品业务收入持续增长。另一方面，公司自主研发的自动化

生产设备及模治具等专用生产设备已投入使用，形成了集产品、生产设备及模治

具开发为一体的研发体系，大大提升了公司的研发效率。

  B.先进的核心技术

  精密模具开发是电子元器件生产的核心技术，也是公司核心竞争力之一。在

模具设计方面，公司的冲压模具优先采用级进模方案，合理的排位设计结合优质

材料精密加工成型的芯子，模具冲压速度可达 500 次/分钟，使用寿命 5,000 万次

以上；在模具加工方面，公司配备了精密磨床、线切割机床、数控电火花切割机、

数控电火花成型机等加工设备，模具后加工精密度可以达到 0.002mm；在模具开

发周期方面，公司不断简化模具开发流程，将模具量产周期压缩至 25 天，样板

模开发周期缩短至 7 天。先进的模具设计能力、精密的加工能力、高效的开发周

期，确保公司能够根据下游市场或终端客户的需求快速研发和制造相应产品，提

高综合配套能力，为公司的业务发展提供了强大的支持。

  C.严格的质量管控

  公司制定了严格的质量控制制度，并在人员和设备方面进行了大量投入，对

产品质量实施了全程监控，公司先后通过了 ISO9001 质量管理体系认证、

ISO14001 环境管理体系认证、IATF16949 质量管理体系认证、GJB9001C 质量管

理体系认证、IECQ 质量认证、德国 VDE 安全认证及美国 UL 安全认证等国际国

内标准体系认证，产品质量控制能力得到多家国内外知名企业的认可。

  （3）本次发行价格确定后，本次网下发行提交了有效报价的投资者数量为

的 69.35%；有效拟申购数量总和为 3,966,410 万股，占剔除无效报价后申购总量

的 70.72%，为战略配售回拨后、网上网下回拨前网下初始发行规模的 1,724.39

倍。

  （4）提请投资者关注本次发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网

下投资者报价情况详见同日刊登于《中国证券报》

                     《上海证券报》

                           《证券时报》

                                《证

券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《深圳市致尚科技股份有限公司

首次公开发行股票并在创业板上市发行公告》（以下简称“《发行公告》”）。

  （5）

    《深圳市致尚科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股

   （以下简称“《招股意向书》”）中披露的募集资金需求金额为 130,217.83

意向书》

万元，本次发行价格 57.66 元/股对应融资规模为 185,493.95 万元，高于前述募集

资金需求金额。

  （6）本次发行遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下机构投资者基

于真实认购意图报价，发行人与保荐人（主承销商）根据初步询价结果情况并综

合考虑有效申购倍数、发行人基本面及其所处行业、市场情况、同行业上市公司

估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格。本次发行

价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最

高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者

资金报价中位数和加权平均数孰低值。任何投资者如参与申购，均视为其已接受

该发行价格，如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。

  （7）投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可

能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。监管机

构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价。

发行人募集资金总额为 185,493.95 万元，扣除预计发行费用约 16,569.21 万元（不

含增值税）后，预计募集资金净额约为 168,924.74 万元，如存在尾数差异，为四

舍五入造成。本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人

的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利

益产生重要影响的风险。

公开发行的股票在深交所创业板上市之日起即可流通。

  网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者应当承诺其获配股票数量的

即每个配售对象获配的股票中，90%的股份无限售期，自本次发行股票在深交所

上市交易之日起即可流通；10%的股份限售期为 6 个月，限售期自本次发行股票

在深交所上市交易之日起开始计算。

  网下投资者参与初步询价报价及网下申购时，无需为其管理的配售对象填写

限售期安排，一旦报价即视为接受本公告所披露的网下限售期安排。

股申购。

进行申购。凡参与初步询价的配售对象，无论是否为有效报价，均不能再参与网

上发行。投资者参与网上申购，只能使用一个有市值的证券账户。同一投资者使

用多个证券账户参与同一只新股申购的，中国结算深圳分公司将按深交所交易系

统确认的该投资者的第一笔有市值的证券账户的申购为有效申购，对其余申购做

无效处理。每只新股发行，每一证券账户只能申购一次。同一证券账户多次参与

同一只新股申购的，中国结算深圳分公司将按深交所交易系统确认的该投资者的

第一笔申购为有效申购。

在创业板上市网下发行初步配售结果公告》，于 2023 年 6 月 30 日（T+2 日）16:00

前，按最终确定的发行价格与初步配售数量，及时足额缴纳新股认购资金。

  认购资金应该在规定时间内足额到账，未在规定时间内或未按要求足额缴纳

认购资金的，该配售对象获配新股全部无效。多只新股同日发行时出现前述情形

的，该配售对象全部无效。不同配售对象共用银行账户的，若认购资金不足，共

用银行账户的配售对象获配新股全部无效。网下投资者如同日获配多只新股，请

按每只新股分别缴款。

  网上投资者申购新股中签后，应根据《深圳市致尚科技股份有限公司首次公

开发行股票并在创业板上市网上摇号中签结果公告》履行资金交收义务，确保其

资金账户在 2023 年 6 月 30 日（T+2 日）日终有足额的新股认购资金，不足部分

视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任由投资者自行承担。投资者款项

划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。

  网下和网上投资者放弃认购的股份由保荐人（主承销商）包销。

量的 70%时，发行人和保荐人（主承销商）将中止本次新股发行，并就中止发行

的原因和后续安排进行信息披露。

得超资产规模申购。提供有效报价的网下投资者未参与申购或未足额申购或者获

得初步配售的网下投资者未及时足额缴纳认购款的，将被视为违约并应承担违约

责任，保荐人（主承销商）将违约情况报中国证券业协会备案。网下投资者或其

管理的配售对象在证券交易所各市场板块相关项目的违规次数合并计算。配售对

象被列入限制名单期间，该配售对象不得参与证券交易所各市场板块相关项目的

网下询价和配售业务。网下投资者被列入限制名单期间，其所管理的配售对象均

不得参与证券交易所各市场板块相关项目的网下询价和配售业务。

  网上投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签后未足额缴款的情形时，自结

算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起 6 个月（按 180 个自然日计算，含次

日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。

放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、存托凭证、可转换公司债券与可

交换公司债券的次数合并计算。

的情况确定是否启用回拨机制，对网下、网上的发行数量进行调节。具体回拨机

制请见《发行公告》中“二、（五）回拨机制”。

果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照发行价并加算银行同

期存款利息返还给参与网上申购的投资者。

向书》。上述股份限售安排系相关股东基于发行人治理需要及经营管理的稳定性，

根据相关法律、法规做出的自愿承诺。

均不表明其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。

   任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。请投资者关注投资风险，审慎研判

发行定价的合理性，理性做出投资决策。

商）将协商采取中止发行措施：

   （1）网下申购总量小于网下初始发行数量的；

   （2）若网上申购不足，申购不足部分向网下回拨后，网下投资者未能足额

申购的；

   （3）网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的

   （4）发行人在发行过程中发生重大会后事项影响本次发行的；

   （5）根据《管理办法》第五十六条和《业务实施细则》第七十一条，中国

证监会和深交所发现证券发行承销过程存在涉嫌违法违规或者存在异常情形的，

可责令发行人和保荐人（主承销商）暂停或中止发行，对相关事项进行调查处理。

   如发生以上情形，发行人和保荐人（主承销商）将及时公告中止发行原因、

恢复发行安排等事宜。投资者已缴纳认购款的，发行人、保荐人（主承销商）、

深交所和中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司将尽快安排已经缴款投资

者的退款事宜。中止发行后，在中国证监会同意注册的有效期内，且满足会后事

项监管要求的前提下，经向深交所备案后，发行人和保荐人（主承销商）将择机

重启发行。

披露于中国证监会指定网站（巨潮资讯网，网址 www.cninfo.com.cn；中证网，

网址 www.cs.com.cn；中国证券网，网址 www.cnstock.com；证券时报网，网址

www.stcn.com；证券日报网，网址 www.zqrb.cn；经济参考网，网址 www.jjckb.cn；

中 国 金 融 新 闻 网 ， 网 址 www.financialnews.com.cn ； 中 国 日 报 网 ， 网 址

https://cn.chinadaily.com.cn/）上的《招股意向书》全文，特别是其中的“重大事

项提示”及“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营

状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受到政治、经济、行业及经营管

理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险应由投资者

自行承担。

者充分深入了解证券市场的特点及蕴含的各项风险，理性评估自身风险承受能力，

并根据自身经济实力和投资经验独立做出是否参与本次发行申购的决定。

    发行人：              深圳市致尚科技股份有限公司

    保荐人（主承销商）：             五矿证券有限公司

（本页无正文，为《深圳市致尚科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业

板上市投资风险特别公告》之盖章页）

                    发行人：深圳市致尚科技股份有限公司

                              年   月   日

（本页无正文，为《深圳市致尚科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业

板上市投资风险特别公告》之盖章页）

                    保荐人（主承销商）：五矿证券有限公司

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